Note 5 - Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r.

Mio. DKK		2007	2008

	Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r.
	Provisioner vedrørende direkte forsikringer	-406	0
	Andre erhvervelsesomkostninger	-1.415	0
	Erhvervelsesomkostninger, i alt	-1.821	0
	Administrationsomkostninger	-948	0
	Forsikringsmæssige driftsomkostninger brutto	-2.769	0
	Provisioner mv. fra genforsikringsselskaber	95	0
		-2.674	0

	I administrationsomkostninger indgår honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer:
	Deloitte	-8	0
		-8	0
	Heraf andre ydelser end revision:
	Deloitte	-2	0
		-2	0
	Der er herudover afholdt udgifter til koncernens interne revision.

	Forsikringsmæssige driftomkostninger brutto, fordelt efter art
	Provisioner	-406	0
	Personaleudgifter	-1.594	0
	Øvrige personaleudgifter	-198	0
	Kontordrift, domiciludgifter mv.	-462	0
	IT drift, vedligehold, softwareudgifter mv.	-198	0
	Af- og nedskrivninger	-102	0
	Øvrige indtægter	191	0
		-2.769	0
	Samlede leasingudgifter udgør i alt 106 mio. DKK (i 2006 i alt 101 mio. DKK).

	I forsikringsmæssige driftomkostninger og erstatningsudgifter indgår følgende personaleudgifter:
	Løn	-1.832	0
	Provision	-21	0
	Tildelte aktieoptioner	-8	0
	Pension	-257	0
	Andre udgifter til social sikring	-5	0
	Lønsumsafgifter mv.	-249	0
		-2.372	0

	Vederlag til bestyrelse og direktion fremgår af note 29 vedrørende Nærtstående parter

	Gennemsnitlige antal heltidsbeskæftigede i året (fortsættende aktiviteter)	3.813	0


	Aktieoptionsprogrammer
	TrygVesta har i 2007 tildelt aktieoptioner til koncernledelsen (6 personer) samt øvrige ledende medarbejdere (88 personer).
	Aktieoptionsordningen pr. 31. december 2007 omfatter i alt 329.902 stk. aktieoptioner (pr. 31. december 2006 i alt 186.020 stk.).
	Hver aktieoption giver optionsejeren ret til erhvervelse af en eksisterende aktie a nom. 25 DKK i selskabet.
	Aktieoptionsordningen giver ret til erhvervelse af 0,49 % af aktiekapitalen, såfremt samtlige aktieoptioner udnyttes.


Specifikation af udestående optioner:

	Antal				Markedsværdi

	Koncern-ledelse	Ledende med-arbejdere	Øvrige med-arbejdere	I alt	Pr. option ved tildeling DKK	I alt ved tildeling mio. DKK	Pr. option ultimo DKK	I alt ultimo mio. DKK

2008
Udestående primo 2006	0	0	0	0	0	0	0	0
Tildelt vedrørende 2005	0	0	0	0	0	0	0	0
Udnyttet	0	0	0	0	0	0	0	0
Bortfaldet	0	0	0	0	0	0	0	0
Udløbet	0	0	0	0	0	0	0	0
Udestående fra tildeling 2006	0	0	0	0	0	0	0	0
Antal optioner der kan udnyttes ultimo 2006	0	0	0	0	0	0	0	0

2007
Tildelt vedrørende 2005	44.540	141.480	0	186.020	64	12	119	22
Udnyttet	0	0	0	0	0	0	0	0
Bortfaldet 2006	0	-2.620	0	-2.620	64	0	119	0
Udløbet	0	0	0	0	0	0	0	0
Udestående fra tildeling 2006	44.540	138.860	0	183.400	-	12	-	22

Tildelt vedrørende 2006	40.916	91.039	18.000	149.955	99	15	49	7
Udnyttet	0	0	0	0	0	0	0	0
Bortfaldet		-1.453	-2.000	-3.453	99	-1	49	0
Udløbet	0	0	0	0	0	0	0	0
Udestående fra tildeling 2007	40.916	89.586	16.000	146.502	-	14	-	7
Antal optioner der kan udnyttes ultimo 2007	0	0	0	0	0	0	0	0


	Antal

	Tildelte aktie- optioner i alt	Udnyttet	Bortfaldet	Udløbet	Udestående	Udnyttelsesperiode

Udestående optioner fordelt på udnyttelsesperioder:
Tildelt i 2006 vedrørende 2005	186.020	0	-2.620	0	183.400	Februar 2009 - Februar 2011
Tildelt i 2007 vedrørende 2006	149.955	0	-3.453	0	146.502	Februar 2010 - Februar 2012
Udestående ultimo 2007	335.975	0	-6.073	0	329.902


I 2008 udgør indregnet dagsværdi af aktieoptioner for koncernen x mio. DKK. Der er ultimo 2008 i alt indregnet x mio. DKK for optionsprogrammet udstedt i 2007 samt xx mio. DKK for optionsprogrammet udstedt i 2008.

De beregnede dagsværdier ved tildeling er baseret på Black & Scholes model til værdiansættelse af optioner.

Forudsætningerne for opgørelsen af markedsværdien af udestående aktieoptioner på tildelingstidspunktet er som følger:

			2008	2007
Gennemsnitlig aktiekurs (DKK) på tildelingstidspunktet				456,76
Udnyttelseskurs (DKK)				0
Forventet volatilitet				24,10%
Forventet løbetid				4 år
Risikofri rente				3,90%

Den forventede volatilitet er baseret på den gennemsnitlige volatilitet på TrygVesta aktien i 2008.
Løbetiden er forventet til 4 år, hvilket svarer til gennemsnittet af udnyttelsesperioden på 3 til 5 år.
Den risikofri rente er baseret på renten på et stående lån med samme løbetid som den forventede løbetid på optionerne på tildelingstidspunktet.
Opgørelsen tager udgangspunkt i strikekursen som fremgår af optionsaftalen og den gennemsnitlige aktiekurs på tildelingstidspunktet.

Dividendeprocenten indgår ikke i beregningen, som følge af at strikekursen nedjusteres med de udbetalte udbytter, for på den måde at undgå at modtageren af optionsaflønningen straffes i forbindelse med selskabets udbetaling af udbytte.

Forudsætningerne for beregningen af markedsværdien ultimo er baseret på de samme principper som for markedsværdien på tildelingstidspunktet.

For udestående optioner pr. 31. december 2008 udgør den gennemsnitlige restløbetid henholdsvis x og x år.


Medarbejderaktier
TrygVesta har i 2008 tildelt medarbejderaktier til en favørkurs til medarbejdere på alle niveauer i moderselskabet og danske dattervirksomheder.
Medarbejdere i udenlandske filialer blev tilbudt medarbejderaktier alternativt et kontant vederlag.

Hver medarbejder blev tilbudt xx aktier til en favørkurs svarende til xx DKK pr. aktie, hvilket resulterede i, at i alt xx stk. aktier blev tildelt medarbejderne svarende til ca. xx mio. DKK. Ledende medarbejdere har fået udbetalt en del af deres bonus i form af favorkursaktier. I 2008 er tildelt i alt xx aktier til en favørkurs på xx DKK pr. aktie, svarende til xx mio. DKK. Tildelingen af aktierne svarer til xx % af aktiekapitalen.

Beløbet var hensat i 2007 og påvirker derfor ikke resultatet i 2008.

I 2008 blev TrygVestas medarbejdere tilbudt medarbejderaktier til en favørkurs svarende til xx DKK pr. aktie under forudsætning af opnåelse af specifikke økonomiske mål for 2008. Medarbejdere i udenlandske filialer er tilbudt medarbejderaktier alternativt kontant vederlag.

Ledende medarbejdere i TrygVesta har mulighed for at få udbetalt en del af deres bonus vedrørende 2007 i favøraktier. Bonusen uddeles i starten af 2009. Der er hensat til ovenstående forpligtelser i 2008.